El Sustainable Governance Forum contó con la participación de Carlos San Basilio, presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), quien compartió la visión del supervisor sobre el papel que la sostenibilidad debe desempeñar en la gobernanza corporativa de las empresas cotizadas.

En su intervención, San Basilio fue claro desde el inicio al situar la sostenibilidad como un elemento estructural de la gestión empresarial y del gobierno corporativo, más allá de una mera obligación normativa.

“Creemos desde la CNMV que la sostenibilidad tiene que ser un elemento central de la gestión y la gobernanza de las empresas.”

Desde la perspectiva del supervisor, esta centralidad no responde únicamente a los beneficios sociales o ambientales asociados, sino a una cuestión esencial de supervivencia y competitividad a largo plazo de los proyectos empresariales.

“Es un elemento fundamental para garantizar su supervivencia y su competitividad a largo plazo, además de por todos los efectos positivos que tiene para el conjunto de la sociedad.”

San Basilio recordó que el actual Código de Gobierno Corporativo de las sociedades cotizadas ya incorpora contenidos específicos en materia de sostenibilidad. Sin embargo, señaló que el contexto actual está marcado por una evolución desigual de las exigencias en distintos ámbitos regulatorios e institucionales.

Por un lado, explicó, desde la Comisión Europea se están produciendo ajustes en las obligaciones de reporting en sostenibilidad. Por otro, organismos internacionales y códigos de buen gobierno de distintos países están reforzando el papel de la sostenibilidad dentro del marco de la gobernanza corporativa.

“En los últimos tiempos está habiendo cambios en distintos frentes y de distintos signos en materia de sostenibilidad.”

En este contexto, la CNMV ha iniciado durante este año el proceso de revisión del Código de Gobierno Corporativo español, vigente desde 2020, un trabajo que se extenderá hasta principios de 2027 y en el que la sostenibilidad ocupa un lugar destacado.

“En el trabajo que hemos empezado para la revisión del código de gobierno corporativo, la sostenibilidad es una de las áreas en las que estamos concentrando nuestros esfuerzos.”

El presidente de la CNMV matizó que no se trata del único ámbito de actualización del código, ya que el proceso también abordará otros retos emergentes, como la tecnología y el impacto de la inteligencia artificial en la gobernanza empresarial. No obstante, subrayó que en materia de sostenibilidad el objetivo del supervisor es avanzar en aspectos clave sin comprometer la competitividad de las empresas.

Entre las áreas concretas en las que se está trabajando, San Basilio destacó la doble materialidad y la necesidad de que la sostenibilidad forme parte de la matriz de competencias del Consejo de Administración, reforzando así su papel en la toma de decisiones estratégicas.

“Queremos que la sostenibilidad sea uno de los elementos clave en la matriz de competencias del conjunto del Consejo.”

Uno de los grandes retos del proceso, según explicó, será encontrar el equilibrio entre mantener estándares elevados en sostenibilidad y evitar cargas excesivas para las empresas, un factor que considera determinante para el éxito del futuro código.

“Ese equilibrio entre altos estándares y cargas, y la competitividad de las empresas, va a ser clave para el éxito del código.”

San Basilio adelantó que la CNMV prevé contar con un primer borrador del Código de Gobierno Corporativo a finales de este año, que será sometido a consulta pública, con el objetivo de aprobar la versión definitiva a comienzos de 2027.

“Esperamos tener un primer borrador a finales de año para consulta pública y poder aprobar el código a principios del año que viene.”

Concluyó su intervención destacando la importancia del diálogo con las distintas partes implicadas durante todo el proceso y reafirmando el papel de la sostenibilidad como eje central de una gobernanza corporativa sólida y orientada al largo plazo.

“Estoy convencido de que tendremos oportunidades para intercambiar opiniones sobre el importante papel que tiene que tener la sostenibilidad en la gobernanza y, en consecuencia, en el código de gobierno corporativo.”