Carmen Cobián, autor en Forética https://foretica.org Forética Wed, 02 Oct 2024 16:14:23 +0000 es hourly 1 https://wordpress.org/?v=6.9.4 https://foretica.org/wp-content/uploads/2023/02/favicon-150x150.png Carmen Cobián, autor en Forética https://foretica.org 32 32 Financiación Sostenible https://foretica.org/blog/2018/09/financiacion-sostenible/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=financiacion-sostenible Fri, 28 Sep 2018 09:13:38 +0000 http://foretica.org/?p=24902 El pasado mes de julio, recibíamos en Grupo Siro una comunicación de nuestro presidente, Juan Manuel González Serna, que comenzaba así: “Nos sentimos orgullosos de comunicaros que hoy hemos cerrado una financiación sindicada sostenible con las entidades financieras, gracias a haber demostrado que nuestras prácticas en materia social y ambiental están muy por encima de lo que exige la ley.” Se trataba de un crédito sostenible a cinco años por 240M€, otorgado por Rabobank, como banco agente y auditor de nuestro desempeño en materia de Sostenibilidad, y Banco Santander. Contaba, además, con la participación de CaixaBank, Banco Sabadell, Bankia, ICO, Liberbank, Caja Rural de Zamora y Abanca. El texto del Comunicado continuaba explicando de forma sencilla y transparente qué es un crédito sostenible y qué significaba para la compañía haberlo conseguido. A partir de ahí, hemos profundizado en el asunto de la financiación sostenible a través de distintas fuentes, lo que compartimos en este blog que amablemente ha puesto a nuestra disposición el equipo de Forética. ¿Qué es una financiación sostenible? ¿Cuál es la diferencia con una financiación estándar? Esta es sin duda la primera cuestión a concretar. No existe una definición única, por lo que compartimos la más sencilla, que se refiere a la financiación sostenible como “aquella que agrupa la deuda de instituciones públicas o privadas comprometidas para la financiación o refinanciación de proyectos verdes y/o socialmente responsables”. Proyectos verdes serían aquellos relacionados con el medioambiente (economía circular, gestión sostenible del agua, de los recursos naturales energías renovables, eficiencia energética…). Y proyectos socialmente responsables, los orientados a aspectos como la seguridad alimentaria, generación de empleo, integración laboral de personas en riesgo de exclusión, diversidad…En la financiación sostenible, los fondos son destinados a una combinación de proyectos verdes y/o sociales. Dicho de otra forma, financiación sostenible es aquella que, en el marco de una inversión socialmente responsable, incorpora criterios éticos, sociales y ambientales al proceso de toma de decisiones de inversión, de modo complementario a los criterios financieros tradicionales de liquidez, rentabilidad y riesgo. A diferencia de una financiación estándar, la financiación sostenible se concede a aquellas instituciones públicas o privadas que demuestren políticas y desempeño sólido en materias ambientales y sociales y/o que vayan a destinar una parte o la totalidad de los importes recibidos a este tipo de proyectos.En función del formato de la deuda, hay dos tipos de financiación sostenible: emisiones de renta fija (bonos y obligaciones) y préstamos. ¿Cómo se consigue un crédito sostenible y que compromisos requiere? En nuestro caso, como parte del proceso de concesión del crédito sostenible, hemos tenido que demostrar políticas y desempeño sólido en materia de sostenibilidad, mediante un proceso de auditorías con el banco agente. Y, además, hemos tenido que establecer una serie de compromisos futuros que serán auditados anualmente por una entidad certificadora. En cuanto a los compromisos asumidos, bajo los términos de la financiación sostenible nos hemos comprometido a cumplir nuestros objetivos de sostenibilidad durante el tiempo que dura el crédito sindicado. Estos objetivos son, entre otros, mejorar las características nutricionales de productos específicos reduciendo el azúcar, mantener una plantilla igual o superior al 10% de personas con discapacidad, incorporar un mayor número de agricultores locales en el proyecto Siro Agro de agricultura sostenible o renovar la certificación de cero residuos a vertederos en todas nuestras plantas cada año. ¿Para qué sirve la financiación sostenible y por qué es relevante? En términos generales, dos razones hacen que este tipo de financiación sea relevante. Una, conseguir mejores condiciones, como por ejemplo intereses más reducidos; otra, porque contribuyen a proyectar una imagen más positiva de las compañías, que se visualizan así como más sostenibles. A Grupo Siro este hecho nos ha permitido ganar mayor flexibilidad en los términos de nuestras financiaciones existentes por 240M€ y, simultáneamente, el reconocimiento y respaldo de las entidades financieras a la gestión que hacemos del negocio. Flexibilizando los términos de nuestra financiación actual, podemos incrementar nuestro margen de maniobra para financiar nuestra estrategia y proyectos actuales. En definitiva, la financiación sostenible nos permite aumentar la confianza entre todos nuestros grupos de interés a la gestión que hacemos de nuestro negocio, mediante el respaldo de las entidades financieras. Marco de referencia de la Financiación Sostenible Los expertos coinciden en la necesidad de establecer un marco normativo que regule y defina qué es la financiación sostenible, algo en lo que está trabajando la Comisión Europea, que prevé una propuesta legislativa para fijar unos estándares sobre estas inversiones en 2019. Mientras tanto, el marco de referencia para este tipo de financiaciones ha sido desarrollado por dos asociaciones diferentes en función del formato de la deuda. En el caso de emisiones de renta fija (bonos y obligaciones), la Asociación Internacional del Mercado de Capitales, ICMA por sus siglas en inglés, es quien elaboró en 2014 la versión inicial de las directrices aplicables. Son los denominados “Principios Verdes” (Green Bond Principles–GBP), que constituyen una guía voluntaria para aquellos participantes en el mercado de renta fija que promueven la transparencia en sus políticas internas al marcar las pautas para la emisión de un bono verde o social. En el caso de los préstamos, la Asociación internacional del Mercado de Préstamos, LMA por sus siglas en inglés, con el apoyo de ICMA lanzaron en marzo de 2018 las directrices aplicables a los Préstamos Verdes(Green Loan Principles–GLP). Al igual que en el caso de los bonos, se trata de unos “Principios” cuyo objetivo es ayudar a determinar una metodología homogénea que promueva la integridad en el desarrollo del mercado de préstamos verdes. El origen de la financiación sostenible y su evolución en España Encontramos el origen de la financiación sostenible en la Inversión Socialmente Responsable que surgió a finales de los años 60 en Estados Unidos, vinculada a los movimientos ciudadanos contra la guerra de Vietnam. Las campañas contra el apartheid del régimen sudafricano en los años 80 supusieron un nuevo impulso en Europa, mientras que en España las primeras iniciativas de inversión sostenible nacen a principios del siglo XXI. En la actualidad, todavía hay un gran desconocimiento de lo que aportan la inversión y los créditos sostenibles a empresas y particulares.

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